Maandupdate oktober 2025: de nieuwe dynamiek van oktober

Is oktober nog wel de historische ‘angstmaand’?

Oktober staat bekend als de maand waarin markten traditioneel hun moeilijkste fase van het jaar doormaken. Sinds de crash van 1987, toen de S&P 500 in oktober 12,8% verloor, leeft het idee dat dit een gevaarlijke beursmaand is. Onderzoek naar het zogenoemde Halloween-effect wijst erop dat beurzen in de herfst vaak dalen om daarna richting het jaareinde te herstellen.

Toch lijkt dit patroon te zijn doorbroken. Wanneer de S&P 500 wordt geanalyseerd vanaf 1870, blijkt dat 28% van alle dalingen groter dan 10% in oktober plaatsvond en 14% in september. De laatste grote correctie in oktober dateert echter van 2008, ten tijde van de val van Lehman Brothers. Sindsdien zijn zulke forse dalingen uitgebleven.

Volgens intern onderzoek van Ostrica komt dit door een fundamentele verschuiving in de marktstructuur. Waar tot 2010 pensioenfondsen de grootste marktpartijen waren, wordt inmiddels meer dan 80% van de handel op de Amerikaanse beurzen gedreven door proprietary trading, handel met eigen geld, grotendeels geautomatiseerd. Deze algoritmische handel reageert razendsnel, vaak binnen seconden, waardoor prijsniveaus intraday tot stand komen. Het gevolg is dat maand- en seizoenseffecten steeds minder relevant zijn; markten reageren direct, niet achteraf.

Hoe gaat Ostrica om met deze veranderde marktdynamiek?

Ostrica is van oudsher een kwantitatieve belegger, met technologie en automatisering als kern. De afgelopen tien jaar is het beleid verder ontwikkeld richting absoluut rendement per profiel: dalingen worden actief afgedekt, stijgingen maximaal benut.

Om dit te bereiken is de frequentie van portefeuilleaanpassingen verhoogd van maandelijks naar dagelijks en inmiddels zelfs intra-day. Daarmee kan Ostrica direct inspelen op marktbewegingen, geheel in lijn met haar 85/50-regel: 85% van de opwaartse marktbeweging met slechts 50% van het risico.

In april werd het nieuwe intra-day model voor het eerst live getest. Tijdens Liberation Day wist het model 80% van de drawdown te mitigeren en dezelfde dag opnieuw in te stappen. De simulatie laat zien dat de performance van het Ostrica Equities Developed Markets Fund (EDM) in dat scenario 12,78% hoger was geweest.

Tot nu toe realiseerde EDM een rendement van 11,22% tegenover 7,13% voor de MSCI World-index. Met de intra-day optimalisatie zou dat 21,33% zijn geweest.

De huidige outperformance van EDM komt voort uit sterke selectie binnen AI-gerelateerde groeisectoren en zorgvuldig gekozen ondernemingen. Dit is slechts de eerste stap in de bredere implementatie van intra-day modellen voor alle Ostrica-fondsen.

Met deze aanpak verwacht Ostrica het huidige gemiddelde rendement van circa 15% op het totale vermogen in de komende jaren te verhogen naar 25% per jaar. Door de intra-day toepassing van de 85/50-regel stijgt de Return on Assets structureel richting 25%, waarmee de totale performance 200% boven die van de belangrijkste indices zal liggen. Niet verliezen op dagbasis betekent immers meer ruimte voor opwaarts potentieel.

Technologie vormt, zoals altijd bij Ostrica, de basis van deze vooruitgang, automatisering is de sleutel tot rendement.

Geopolitiek en cijferseizoen – De TACO trade keert terug

Op geopolitiek vlak bleef oktober relatief rustig. Begin van de maand dreigde Donald Trump opnieuw met hogere heffingen richting China. De markten reageerden kortstondig nerveus, maar ook dit keer bleek de bekende dynamiek van de TACO trade (Trump Always Chickens Out): maximale druk zetten om vervolgens een compromis te sluiten.

Afgelopen week bereikten Trump en president Xi een tijdelijke handelsrust: China blijft zeldzame metalen leveren, terwijl de VS enkele tarieven verlaagt. De markten hadden deze wending al grotendeels ingeprijsd, waardoor de impact beperkt bleef.

Tegelijkertijd leverde het Amerikaanse cijferseizoen positieve verrassingen op. Big Tech-bedrijven rapporteerden meevallende resultaten, wat samen met sterke bankencijfers zorgde voor stevige koersstijgingen. Banken profiteerden van lagere rentes, een afnemende kwantitatieve verkrapping en een herstellende overnamemarkt, signalen van toenemend vertrouwen in de reële economie.

Rente – De Fed zet door met versoepeling

De Federal Reserve kondigde in oktober haar tweede renteverlaging van het jaar aan. Dat ligt volledig in lijn met Ostrica’s verwachtingen op basis van het eigen Taylor Rule-model, dat een verdere daling van de inflatie voorspelt richting 2% eind 2025 en een voortzetting van renteverlagingen tot ver in 2026.

De eerder door Trump opgelegde tarieven hebben slechts een tijdelijk en beperkt effect gehad op de prijsdruk. De arbeidsmarkt in de VS toont bovendien tekenen van afkoeling, wat de inflatie verder doet teruglopen. Ostrica verwacht daarom dat de Fed het pad van geleidelijke versoepeling zal voortzetten.

Performance – Oktober zet sterke herstelbeweging voort

Oktober bleek één van de sterkste maanden van 2025 voor Ostrica. De traditionele angstmaand veranderde in een periode van forse winst, gedreven door langere duratieposities en gerichte allocaties in groeisectoren als AI en in cyclische sectoren zoals banken.

De brede opleving bevestigt dat de omslag in marktdynamiek Ostrica in de kaart speelt: meer volatiliteit biedt juist meer kansen om actief waarde toe te voegen.

Verwachtingen voor 2025 en 2026

Voor de resterende maanden van 2025 verwacht Ostrica een voortzetting van de opwaartse trend. De positieve koersontwikkeling in oktober geeft aanleiding om de eerdere ramingen uit september licht naar boven bij te stellen.

De vooruitzichten zijn daarmee realistisch en weerspiegelen vertrouwen in zowel het monetaire beleid als de effectiviteit van Ostrica’s vernieuwde intra-day strategie.

Vooruitblik – Technologie als versneller van rendement

Met de tweede renteverlaging achter de rug, de rust in de handelsverhoudingen tussen de VS en China en de sterke prestaties van AI-gedreven ondernemingen, is de marktomgeving gunstig voor beleggers met focus en discipline.

Ostrica blijft trouw aan haar drie pijlers:

• Selectieve duration – het benutten van rentegevoeligheid als tactische bescherming.
• Kwaliteit en kasstroomdiscipline – focus op ondernemingen met gezonde balansen en duurzaam verdienvermogen.
• Diversificatie en valutabeheer – gecontroleerde USD-blootstelling en gespreide EM-allocatie.

De verschuiving naar intra-day modellen en verdere automatisering vergroot Ostrica’s vermogen om snel en effectief te reageren op marktschommelingen. In een wereld waarin snelheid en precisie het verschil maken, blijft technologie de basis van Ostrica’s succes.

Deze communicatie heeft een algemeen karakter en houdt geen rekening met uw persoonlijke financiële situatie, doelstellingen of risicobereidheid. Beleggen brengt risico’s met zich mee, u kunt (een deel van) uw ingelegde vermogen verliezen.