Maandupdate november 2025: volatiliteit, intra-day bescherming en fundamentele voorsprong

November stond in het teken van verhoogde volatiliteit en een tijdelijke correctie na de sterke opleving in oktober. De markt bewees opnieuw dat zij, ondanks geavanceerde algoritmische handelsstromen, gevoelig blijft voor interregionale onzekerheid. Vooral macro-economische verschuivingen in Azië zorgden voor een abrupt veranderend marktsentiment.

De resultaten laten een terugval zien in de gerealiseerde YTD-rendementen over alle profielen. Deze ontwikkeling onderstreept het belang van onze intra-day strategie en de combinatie van kwantitatieve snelheid en fundamentele diepgang waarmee Ostrica waarde beschermt en creëert in turbulente markten.

Rendementen: Tussentijdse correctie

In vergelijking met het slot van oktober (31 oktober) daalden de gerealiseerde YTD-rendementen op 30 november over de gehele linie. De correctie was sterker dan initieel ingeschat, met een scherpere daling van de jaarrendementen.

De grootste daling vond plaats in het Aandelenprofiel (−1,97%), wat de impact illustreert van volatiliteit op risicovollere segmenten. Hoewel dergelijke correcties onwenselijk blijven, tonen zij dat de marktbewegingen van november breder en dieper waren dan louter sectorspecifieke ruis. Tegelijkertijd bewees onze risicobeheermethodiek opnieuw haar effectiviteit.

De Japanse rente als volatiliteitsaanjager

De opvallende intra-maand volatiliteit vond zijn oorsprong in de stijgende Japanse rente.

Macro-economisch mechanisme:
Een oplopende Japanse rente maakt Japanse staatsobligaties aantrekkelijker ten opzichte van Amerikaanse staatsobligaties. Hedgefondsen, die massaal gebruikmaken van carry trades (lenen in JPY, investeren in Amerikaanse activa), begonnen hierdoor posities af te bouwen in populaire Amerikaanse technologieaandelen. Dit leidde tot directe neerwaartse druk en verhoogde volatiliteit.

Historische context:
Dezelfde dynamiek zagen we in augustus 2024. Dit toont hoe sterk mondiale rentemarkten verweven zijn met koersvorming in toonaangevende groeisectoren.

Vroege detectie door onze modellen:
Onze systemen signaleerden al vroeg dat de spanning rond de Japanse rente toenam. Hierdoor werd intra-day hedging direct geactiveerd, nog voordat de volledige daling doorzette.

Intra-Day modellen: 65 procent van het intra-maand verlies hersteld

Onze systemen reageerden binnen seconden op de Japanse rentebeweging. De intra-day beschermingsmodellen werden kortstondig ingezet om neerwaarts risico te beperken.

Belangrijk resultaat:
Het intra-maand verlies is voor meer dan 65 procent goedgemaakt, volledig in lijn met de werking en doeltreffendheid van onze intra-day hedgingmodellen.

Deze actieve ingreep toont de waarde van onze technologische strategie: profiteren van kortstondige prijsschokken die voortkomen uit complexe macro-economische bewegingen, terwijl kapitaal wordt beschermd tegen excessieve drawdowns.

Nvidia: Fundamentele analyse als outperformancefactor

Naast onze technologische voorsprong blijft fundamentele analyse een belangrijke bron van outperformance.

Op 19 november fungeerden de kwartaalcijfers van Nvidia als een wereldwijde stresstest voor het AI-sentiment. Onze analist voorspelde, als een van de zeer weinigen wereldwijd, dat Nvidia boven de marktverwachting zou uitkomen. Waar grote instellingen als Goldman Sachs, JP Morgan en Citi ernaast zaten, zat Ostrica goed.

Deze unieke en correcte inschatting bevestigt het belang van diepgaande fundamentele research. In combinatie met onze intra-day technologie vormt dit de kern van onze consistente outperformance.

De drie pijlers van Ostrica

Onze beleggingsfilosofie blijft gestoeld op drie strategische pijlers:

1. Selectieve duration

Actieve inzet van rentegevoeligheid om risico’s af te dekken en rendement te sturen. De verschuiving in renteverwachtingen naar 2026 maakt duration opnieuw een krachtige rendementsbron, vooral binnen defensieve profielen.

2. Kwaliteit en kasstroomdiscipline

Voorkeur voor ondernemingen met sterke balansen en stabiele kasstromen. Deze discipline bleek waardevol toen AI-gerelateerde posities hun relatieve kracht behielden tijdens de marktcorrectie.

3. Diversificatie en valutabeheer

Beheersing van USD-blootstelling en gecontroleerde allocaties naar opkomende markten. Dit beperkt valutarisico en spreidt de bron van rendement, waardoor afhankelijkheid van Amerikaanse technologieaandelen wordt verminderd.

Aangepaste vooruitzichten (Forecast November)

Hoewel de gerealiseerde rendementen in november onder druk stonden, blijven de lange­termijnvooruitzichten robuust. De doelstellingen voor 2026 zijn aangepast, met name voor de defensieve profielen, door een latere verwachte rentedaling.

Analyse van de bijstelling

• Effect op 2025: De lagere YTD-startpositie na november is hierin verdisconteerd.
• Renteverwachting 2026: Door een latere verwachte rentedaling profiteren defensieve profielen extra van hogere carry en aantrekkelijkere risico-rendementsverhoudingen.

Conclusie

November bracht volatiliteit, maar illustreerde vooral de kracht van onze gecombineerde aanpak: technologische intra-day bescherming en superieure fundamentele analyse.

Dankzij deze strategie heeft Ostrica:

• het grootste deel van het intra-maand verlies hersteld,
• de neerwaartse beweging actief beperkt,
• en strategisch voordeel gepakt op cruciale momenten, zoals bij Nvidia.

Onze aanpak blijft stevig gepositioneerd om de doelstellingen voor 2025 en 2026 te realiseren.