Innovatie in de spotlight: High Income vs Buy & Hold Obligaties

Veel beleggers zijn passief belegd in obligaties. Deze beleggers hebben de afgelopen 10 jaar een moeilijke periode gehad en zijn na inflatie niet erg opgeschoten. Als een belegger wereldwijd in obligaties had belegd dan had hij cumulatief iets meer dan 20% gemaakt. De Nederlandse inflatie bedroeg over die periode meer dan 35%, waardoor de belegger na inflatie bijna 15% minder vermogen heeft.
Nederlandse beleggers hebben de neiging om in Nederlandse obligaties te beleggen. In dat geval is de situatie nog nijpender. Een vergelijk met het Brand New Day Obligatie Fonds laat zien dat de belegger -1,63% rendement zou hebben behaald. Na inflatie is de belegger dan 40% armer.
Pensioenfondsen deden het de afgelopen jaren om dezelfde reden niet veel beter en 2025 was een uitermate slecht jaar in tegenstelling tot de rendementen bij Ostrica.

De Financiele Telegraaf 29 januari 2026:
„Geen goed beleggingsjaar”, zo blikt ABP, het meest vermogende fonds van Nederland, terug op 2025. Het pensioenfonds voor ambtenaren en onderwijspersoneel behaalde een rendement van -1,6 procent. De andere grote fondsen haalden lagere rendementen: PME -3 procent, PFZW en bpfBOUW -3,9 procent en PMT -5,9 procent.

Bij Ostrica doen we dat anders. Ostrica hanteert innovatieve strategieën waarbij uw vermogen wordt beschermd tegen neerwaartse ontwikkelingen. Zo ook bij obligaties.
Als gevolg van de Europese obligatie crisis in 2012 waarin de toenmalige president van de ECB Mario Draghi de fameuze woorden ‘whatever it takes’ sprak om de euro te redden zijn de obligatie rentes van de sterke Europese landen in de jaren daarna tot onder het nulpunt gedaald. U leest goed een negatieve rente, oftewel je moest als belegger betalen om je geld te beleggen. De omgekeerde wereld zou je denken.
Ostrica is in die periode op zoek gegaan naar obligaties die een positief rendement opleverde zonder het risico van de portefeuille teveel te verhogen en daarnaast heeft Ostrica de obligaties met negatieve rente verkocht in plaats van gekocht. Hiermee werd op 2 manieren rendement gegeneerd in plaats van betaald.

Het resultaat van deze innovatieve obligatie strategieën ziet u hieronder. Daar waar uw vermogen bij Ostrica over de afgelopen 10 jaar zou zijn verdubbeld is het in de passieve variant wereldwijd met 20% gestegen en in Nederland zelfs gedaald. Na inflatie blijft er dan bij Ostrica meer dan 60% over.

Grafiek 1: Ostrica High Income vs Buy & Hold Obligaties

Innovatie update: de kracht van actief obligatiebeheer

Veel beleggers kiezen voor een passieve “Buy & Hold” strategie binnen hun obligatieportefeuille, maar de afgelopen tien jaar hebben aangetoond dat dit een riskant pad kan zijn. Terwijl de nominale rendementen mager waren, heeft de inflatie de werkelijke waarde van vermogens hard aangetast.

De stille sluipmoordenaar: inflatie

Wie de afgelopen tien jaar wereldwijd in obligaties belegde, zag een cumulatief rendement van iets meer dan 20%. Echter, de Nederlandse inflatie bedroeg in diezelfde periode meer dan 35%. Het resultaat? Een feitelijk verlies van bijna 15% aan koopkracht.
De situatie is nog nijpender voor beleggers met een sterke focus op de eigen markt. Een vergelijking met het Brand New Day Obligatie Fonds laat over deze periode zelfs een negatief rendement zien van -1,63%. Na correctie voor inflatie is deze belegger maar liefst 40% armer geworden.
2025: Een rampjaar voor pensioenfondsen
De actualiteit onderstreept deze problematiek. Volgens De Financiële Telegraaf van 29 januari 2026 was 2025 een uitermate slecht jaar voor de grote institutionele beleggers. Waar Ostrica positieve resultaten boekte, moesten de Nederlandse pensioenfondsen bittere cijfers presenteren:

ABP: Het grootste fonds van Nederland behaalde een rendement van -1,6%.
PME: Noteerde een verlies van -3%.
PFZW en bpfBOUW: Kwamen uit op -3,9%.
PMT: Sloot het jaar af met een daling van -5,9%.

De strategie van Ostrica: anticyclisch en innovatief

Bij Ostrica doen we het anders door gebruik te maken van innovatieve strategieën die uw vermogen beschermen tegen neerwaartse trends. Een cruciaal kantelpunt was de Europese obligatiecrisis van 2012. Toen Mario Draghi beloofde “whatever it takes” te doen om de euro te redden, daalden de rentes van sterke Europese landen tot onder het nulpunt.
Beleggers moesten plotseling betalen om hun geld uit te lenen—de omgekeerde wereld. Ostrica reageerde hierop door:
Verkoop van negatieve rente: Wij verkochten obligaties met een negatieve rente in plaats van ze te kopen.
Zoektocht naar rendement: Wij selecteerden obligaties die wél een positief rendement boden, zonder het risicoprofiel van de portefeuille uit balans te brengen.

Het resultaat: een wereld van verschil

Door op deze twee manieren rendement te genereren in plaats van te betalen, is er een enorme outperformance ontstaan.
Waar het vermogen in een passieve wereldwijde variant met 20% steeg (en in Nederland zelfs daalde), is het vermogen bij Ostrica over de afgelopen 10 jaar verdubbeld. Zelfs na aftrek van de inflatie behoudt de Ostrica-cliënt meer dan 60% reële vermogensgroei.