Innovatie in de spotlight: De Anatomie van onze Drawdown Mitigation

In de huidige markt, die wij classificeren als Regime 3 (Oververhitting), zien we een specifieke dreiging: een door geopolitiek gedreven olieschok die de inflatie aanjaagt. Om uw vermogen te beschermen tegen de resulterende volatiliteit, hanteren wij een rigoureus Drawdown Mitigation Plan. Dit is geen paniekreactie, maar een gedisciplineerd proces in vijf stappen.

Stap 1 & 2: Chirurgische Liquidatie op basis van IED en WTI Beta

Zodra onze triggers worden geraakt—zoals een olieprijs die meer dan 10% boven het voortschrijdend gemiddelde stijgt—starten we direct met het opschonen van de portefeuille. We kijken hierbij naar twee cruciale factoren:

1. Implied Equity Duration (IED): We identificeren aandelen die extreem gevoelig zijn voor stijgende rentes.
2. WTI Beta: We meten welke bedrijven direct waarde verliezen als olie duurder wordt.

Aandelen die op beide punten slecht scoren, krijgen een ‘Strong Sell’ signaal. In de eerste fase verkopen we deze direct (bijv. Allianz of Roche), gevolgd door de ‘Sell’ categorie binnen twee handelsdagen (bijv. Besi of Adyen). Hiermee halen we de grootste brandhaarden uit de portefeuille nog voordat de brede markt corrigeert.

Stap 3 & 4: De Index Futures Hedge als Sluitstuk

Mocht de verkoop van individuele aandelen onvoldoende bescherming bieden en de drawdown ten opzichte van de benchmark de grens van 50% naderen, dan activeren we Stap 4: de short-positie op indexfutures.

Dit is onze ’tail-risk’ hedge. In plaats van de gehele portefeuille te liquideren, gebruiken we futures om het resterende marktrisico (de Delta) af te dekken. Dit zorgt ervoor dat we de neerwaartse druk bevriezen, terwijl we de fundamentele posities die wél goed presteren in dit regime, kunnen behouden.

Stap 5: De Strategische Herinvestering (Geen ‘Buy-back’)

Een cruciale regel binnen onze innovatie is dat we de verkochte aandelen nooit direct terugkopen. De reden is simpel: deze bedrijven zijn structureel niet geschikt voor de huidige macro-omgeving.

Zodra de hedge stabiliseert, heralloceren we het vrijgekomen kapitaal naar het optimale Regime 3-portfolio. Dit zijn bedrijven met:

• Hoge pricing power.
• Lage gevoeligheid voor rentestijgingen (Lage IED).
• Profijt van stijgende grondstofprijzen.

Door deze actieve rotatie herstellen we niet alleen sneller van een dip, maar positioneren we de portefeuille direct voor de volgende groeifase binnen het actieve regime.